me lähme rukist lõikama
http://www.aripaev.ee/arvamused/2016/03 ... nud-borsilsiiani on kahjuks üsna palju negatiivseid näiteid Eesti IPO-dest. Prospekti pole veel ilmunud, aga võrdluseks toon
Nordea panga näitajad tänase seisuga :
aktsia turuhind täna 8,41 (selle aasta dividend 0,64 eurot on juba eraldatud), hind enne dividendi arvestust oli 9,15 (dividenditootlus 6,99%); eelmise aasta dividend 0,62 (kui oleks ostnud tänase hinnaga ja loota sarnast dividendi järgmisel aastal, siis järgmise aasta dividenditootluseks võiks loota 7,5%)
hetkel P/E 10,11 ja P/S 3,65
omakapital aktsia kohta: 571,10 EUR
käive aktsia kohta: 18,77 EUR
kasum aktsia kohta: 6,78 EUR
aktsiate arv: 455 miljonit
Ehk siis - kas osta LHV või
näiteks Nordea panga aktsiat. LHV on vähelikviidne kääbus (IPO aktsiate arv väiksem kui rootsi staertup'idel), vaevalt, et suudavad kõrgemat dividendi maksta. Lihtne arvutus näitab, et kokku on olemas 25 miljonit LHV aktsiat, eelmise aasta kasum aktsai kohta oli vaid 0,592 eurot. Vastavalt siseeeskirjadele eraldatakse dividendideks eraldatakse vähemalt 25%, see teeb dividendiks aktsia kohta 0,1468 ehk tootlus 6,95 emissioonihinna juures vähemalt 2,1 % Ma sain P/E suhteks 11,74 ehk kehvem kui Nordeal ja SEB-il täna.
LHV ainuke lootus on kiire kasv ehk teistel turuosa äravõtmine osava turundusega ("eesti oma pank"), mis võiks aktsia enese hinda kiirelt kergitada, aga selleks peavad fundamentaalnäitajad (käive aktsia kohta, kasum aktsia kohta, omakapital aktsia kohta, P/E, P/S) olema paigas. Aga siin tuleb ette Eesti SKP, väljamaal vaevalt keegi seda LHV-d armastab pelgalt eesti pärast. Paremasse efektiivsusesse (võrreldes suurtega) ma ei usu.
*Disclaimer: olen küll ise LHV klient Eestis, kuid IPO-l osaleda pole plaanis, sest see on kaubeldav vaid läbi Eesti pankade ja teeks minu arvepidamise liiga keeruliseks.
Speedwank A-aktsia täna
173,80 SEK, dividend 10,70 läheb lukku 5. aprillil (dividenditootlus 6,16% ), eelmise aasta dividend 11,35
hetkel P/E 12,63 ja P/S 5,28
omakapital aktsia kohta: 108,96 SEK
käive aktsia kohta: 32,98 SEK
kasum aktsia kohta: 13,77 SEK
SEB A-aktsia täna
78,55 SEK, dividend 5,25 SEK läks lukku eelmisel nädalal, dividendieelne hind 88,45 (dividenditootlus 5,94%), eelmise aasta dividend 4,75 SEK
P/E 10,51 ja P/S 3,95